3月27日，原料藥板塊大漲。消息面上，海外疫情加重，印度近日宣布封城，引發(fā)全球原料藥尤其是抗生素“斷供”的擔憂(yōu)。中國是原料藥生產(chǎn)和出口大國，這會(huì )否促使國內相關(guān)企業(yè)原料藥出口增加，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內人士認為，疫情對海外主要原料藥生產(chǎn)國帶來(lái)影響，供需緊張或加劇，引發(fā)原料藥價(jià)格上漲。目前我國疫情持續好轉，復工復產(chǎn)有序推進(jìn)，國內需求已基本滿(mǎn)足，并可望對接海外需求，多家企業(yè)海外訂單快速增長(cháng)，短期業(yè)績(jì)及品牌知名度有望得到提升。

印度藥企停擺

目前，海外疫情發(fā)展迅速。根據世衛組織最新數據顯示，全球已有近50萬(wàn)人感染新冠肺炎，超2萬(wàn)人喪生。其中，主要原料藥產(chǎn)地美國、意大利、德國、西班牙、日本等疫情較重。同時(shí)，隨著(zhù)疫情的擴散，多個(gè)國家防疫措施不斷升級，多地開(kāi)始限制出行，部分行業(yè)工廠(chǎng)開(kāi)始停產(chǎn)，原料藥的正常生產(chǎn)難免受到波及。

一直以來(lái)，印度原料藥在全球原料市場(chǎng)上質(zhì)量和口碑較好，而且價(jià)格較低，所以印度原料藥出口產(chǎn)業(yè)發(fā)達，是除我國之外的第二大原料藥出口國。印度宣布從3月24日午夜開(kāi)始在全國范圍內實(shí)行徹底封鎖，為期21天。印度的封城導致藥企停擺，引發(fā)全球市場(chǎng)擔憂(yōu)。而早在3月初，印度政府即限制部分制藥原料出口。

據印度衛生部3月24日發(fā)布的數據，截至當天18時(shí)，印度新增86例新冠肺炎確診病例，累計確診病例519例，治愈40例，死亡9例。

平安證券研報稱(chēng)，2019年全球原料藥市場(chǎng)規模約1822億美元，預計到2024年達到2452億美元，復合年增長(cháng)率（CAGR）為6.1%。全球原料藥供應商分布最多的地區是美國，占比36%，印度和中國緊隨其后，分別為13%和10%。

國信證券(11.120, -0.19, -1.68%)高級研究員張立超對中國證券報記者表示，印度是全球第二大仿制藥及特色原料藥生產(chǎn)國，因新冠肺炎疫情導致印度企業(yè)階段性停產(chǎn)，將會(huì )對全球仿制藥及原料藥供應產(chǎn)生較大影響。在當今供應鏈全球化情況下，細分環(huán)節的寡頭效應明顯，供應商數量大幅減少，一旦出現意外，極易造成整條藥品供應鏈的停擺。

國內供應穩定

在海外疫情加速發(fā)展的背景下，3月26日召開(kāi)的二十國集團領(lǐng)導人應對新冠肺炎特別峰會(huì )上，中國宣布加大力度向國際市場(chǎng)供應原料藥、生活必需品、防疫物資等產(chǎn)品。

目前國內疫情基本得到控制，藥企的供應能力正快速恢復。此前，受新冠肺炎疫情影響，國內企業(yè)復工復產(chǎn)推遲，部分原料藥品種因供給緊張而漲價(jià)。

平安證券研報顯示，近期多個(gè)維生素品種市場(chǎng)報價(jià)大漲。國外主要維生素廠(chǎng)家巴斯夫和帝斯曼總部分別位于德國和荷蘭，屬新冠肺炎疫情嚴重地區，或存在生產(chǎn)受限問(wèn)題，進(jìn)一步推升相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格。

張立超表示，目前原料藥市場(chǎng)供不應求，未來(lái)海外疫情演化存在不確定性。在全球藥品供應鏈中，藥品的關(guān)鍵原材料特別是抗生素原料仍主要在中國生產(chǎn)，中國藥企的機會(huì )大于挑戰?，F階段中國藥企的復工率已達七八成，整體市場(chǎng)供應相對穩定，這將對全球藥品供應鏈恢復發(fā)揮重要作用。

平安證券認為，國外主要原料藥供應地區疫情發(fā)展或為國內企業(yè)帶來(lái)機會(huì )。一方面，供給受限，助力國內企業(yè)搶占份額；另一方面，供需失衡，導致原料藥價(jià)格提升。

張立超表示，此次疫情加速了原料藥及中間體的消耗，客觀(guān)上造成抗病毒類(lèi)、抗生素類(lèi)、解熱鎮痛類(lèi)、維生素類(lèi)、激素類(lèi)等相關(guān)品種的價(jià)格上漲。疊加當前印度已禁止一批原料藥的出口，相關(guān)國際買(mǎi)家轉而尋求向中國藥企采購，從而利好國內原料藥板塊，有助于進(jìn)一步鞏固和提升中國特色原料藥、中間體在全球醫藥產(chǎn)業(yè)中的地位，市場(chǎng)潛在增長(cháng)空間巨大。

數據顯示，2018年我國原料藥出口量達到930萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.75%。從出口地區來(lái)看，亞洲地區占比最高，達46%，其次是歐洲和北美洲。同時(shí)，我國是主要抗生素原料藥生產(chǎn)國，出口比例高。2019年我國主要抗生素原料藥品種出口量為12.80萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.91%。